券商(shāng)今年一季度业绩(jì)“妥了”，基于股市(shì)良好表(biǎo)现以(yǐ)及去年(nián)较低的基(jī)数，行(xíng)业业(yè)绩全(quán)面爆发(fā)。券商板块也在(zài)周五呈现集体(tǐ)大涨行情。

　　4月(yuè)28日(rì)，又有17家(jiā)券(quàn)商或上(shàng)市主体披露一季报，至(zhì)此51家上市券商或(huò)上市主体(tǐ)一(yī)季报(bào)悉数(shù)披(pī)露，券商(shāng)整(zhěng)体一季度(dù)表现较好，增(zēng)速(sù)中位(wèi)数达214.54%。

　　一季度归母净(jìng)利(lì)增速较(jiào)为显著(zhù)的有20家(jiā)，净利增(zēng)1倍乃(nǎi)至(zhì)数倍(bèi)之多(duō)，分别(bié)是长江证券(quàn)（1522.01%）、太平(píng)洋（1503.35%）、国投资(zī)本（1260.24%）、长(zhǎng)城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国元(yuán)证券（533.05%）、东(dōng)方证券（525.67%）、兴(xīng)业证(zhèng)券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华(huá)创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）、山西(xī)证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券(quàn)（242.38%）、财通证券（214.54%）、财达证(zhèng)券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券(quàn)（110.73%）

　　依照今年一季(jì)度归母(mǔ)净(jìng)利排(pái)名，新的十大分别是中信证(zhèng)券(quàn)（54.17亿(yì)元）、华泰证券（32.45亿元）、国(guó)泰君安(ān)（30.41亿元）、海通证券（24.34亿元）、中信建(jiàn)投(tóu)（24.33亿元）、招(zhāo)商证券（22.60亿(yì)元）、中金公司（22.57亿元）、中国银(yín)河（22.49亿元）、广发证(zhèng)券（21.57亿元(yuán)）、东方财(cái)富（20.29亿元(yuán)）。简单算(suàn)数平均计算，中信(xìn)证(zhèng)券一季(jì)度“月赚”超18亿元。

　　股市对券商一季报(bào)的优秀表现给予(yǔ)了正面(miàn)回应，4月28日，证券板块指(zhǐ)数收(shōu)涨(zhǎng)2.8%，49只券商股(gǔ)收红，其中(zhōng)35只涨(zhǎng)幅超2%；华(huá)西证券、中国银(yín)河(hé)盘(pán)一度涨停，二者收盘(pán)分别上涨9.81%、9%。证券板块连续3个交(jiāo)易(yì)日收(shōu)阳(yáng)线，累计涨幅达3.66%。

　　2家(jiā)券商净利增(zēng)15倍

　　52家(jiā)上市券商或上市主体中，50家归母(mǔ)净利(lì)同比增(zēng)速为(wèi)正，其中(zhōng)20家增(zēng)速达1倍至数倍。

　　一季度归母(mǔ)净利增(zēng)速超过10倍的(de)有(yǒu)2家券商及1家上市主体，分别是长江(jiāng)证(zhèng)券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以(yǐ)及安(ān)信证券母公司国投资本（1260.24%）；增速超过6倍的(de)有2家，分(fēn)别是(shì)长城(chéng)证券（675.92%）、东兴证券(quàn)（628.25%）；增速(sù)超过5倍(bèi)的有2家，分别是(shì)国元(yuán)证券(quàn)（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增(zēng)速超过4倍的有3家，分(fēn)别是兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速超过3倍(bèi)的(de)有3家，分别是华(huá)创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证(zhèng)券（333.19%）；增速超过2倍的有4家(jiā)，分别是山西证(zhèng)券（285.14%）、中(zhōng)原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证(zhèng)券(quàn)（214.54%）；增速达到1倍的有3家(jiā)，分别(bié)是财达证券（162.74%）、国信证券(quàn)（130.42%）、首创证(zhèng)券（110.73%）。

　　此外，一季(jì)度(dù)归母净利扭亏为盈(yíng)的券商多达9家，分别是天风证券、华西证券(quàn)、东北(běi)证券、西(xī)部证券、西(xī)南证券、红塔证券、江(jiāng)海证(zhèng)券、湘财(cái)股份(fèn)、国盛金控。

　　此外，仅2家券商股净利润同比增速为负值，分别是东方(fāng)财富（-6.54%）、华林证(zhèng)券（-57.59%）。

　　华(huá)林证券净利与营收均出(chū)现下滑，公司一季(jì)报(bào)显示，报告期内公(gōng)司(sī)实现(xiàn)营(yíng)业总(zǒng)收(shōu)入(rù)为2.43亿(yì)元，同比下滑25.95%；归母(mǔ)净利润为(wèi)0.63亿元，同(tóng)比下滑57.59%。

　　尽管头部券商的增(zēng)速不如中(zhōng)小券商“夸(kuā)张(zhāng)”，但(dàn)头(tóu)部(bù)券商的业绩表现同样具有可圈可点之处。

　　同(tóng)比增速(sù)超过(guò)五成的头部券商(shāng)包括(kuò)海通证券（62.24%）、中(zhōng)信(xìn)建投（57.78%）、招商(shāng)证券（51.50%）、广(guǎng)发证券（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其(qí)他几家(jiā)头(tóu)部券商及(jí)增速为华(huá)泰(tài)证(zhèng)券（46.49%）、国泰(tài)君安（20.73%）、中金(jīn)公司(sī)（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中信证券则以54亿的绝对优势，保持着业绩的稳定性。

　　此外(wài)，上市公司指南(nán)针在(zài)一季(jì)报中(zhōng)透(tòu)露，2023年一季度麦高(gāo)证(zhèng)券经(jīng)纪(jì)业(yè)务开展取得(dé)一定(dìng)成绩，但营业(yè)利润(rùn)仍未(wèi)实现(xiàn)盈利，一定(dìng)程(chéng)度上拖累了公司(sī)整体。

　　十(shí)余(yú)家券(quàn)商营(yíng)收(shōu)增一倍以(yǐ)上

　　一季度营收规模增速方面，51家券商(shāng)中44家同比增速为正、7家增速为(wèi)负，同比(bǐ)增速中(zhōng)位(wèi)数为(wèi)40.93%。

　　西南证券(quàn)增速领衔(xián)，其今年一季(jì)度同比增速为1795.85%，这与其去(qù)年同(tóng)期(qī)营收不足亿元的低(dī)基数有(yǒu)关，其今年一(yī)季(jì)度营收规(guī)模(mó)为7.38亿元，去年同期(qī)营(yíng)收为0.39亿元(yuán)。

　　今年一i季度营收(shōu)增速(sù)超过(guò)2倍的有2家(jiā)券(quàn)商，分别(bié)是天风证券（283.04%）、锦(jǐn)龙(lóng)股(gǔ)份（204.47%）；增速在1到(dào)2倍(bèi)的有10家(jiā)，分别是财(cái)通证券（174.23%）、红(hóng)塔证券（172.78%）、国元证(zhèng)券（165.65%）、华西证券(quàn)（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴(xīng)业证券（147.02%）、山西(xī)证券（140.67%）、东北证券（130.73%）、国金证券（106.59%）、海通证券（106.25%）；另有2家(jiā)券商(shāng)营收增幅接近1倍，分(fēn)别是华安证券(quàn)（97.73%）、中(zhōng)泰证(zhèng)券（92.77%）。

　　3家(jiā)券商(shāng)一季度营收同比下滑幅度较大(dà)，分别是国盛金(jīn)控(kòng)（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘财股(gǔ)份（-56.61%）；另外4家营收下滑(huá)的券商(shāng)或上市主体(tǐ)分别(bié)是(shì)中银证券（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华鑫股(gǔ)份（-17.40%）。

　　一季度营收(shōu)排名前十券商分别是中信证券（153.48亿元）、国(guó)泰君安（92.88亿元）、华泰证券(quàn)（89.93亿元）、中(zhōng)国银河（86.97亿(yì)元）、海通证券（85.20亿元）、中(zhōng)信建(jiàn)投（67.00亿元）、广发证券（64.77亿元）、中金公司(sī)（62.09亿元）、申万宏源（57.65亿元(yuán)）、浙商证券（49.31亿(yì)元(yuán)）。

　　头部券商中，海通证券营收(shōu)同(tóng)比(bǐ)增幅最大，为106.25%；浙商证券以较高的增速(sù)杀入营(yíng)收排名(míng)前十，其(qí)一季(jì)度营收同比增(zēng)57.37%，招商证券反(fǎn)而(ér)被(bèi)挤出前十，招商(shāng)证券一季度营收增速为28.74%；中信(xìn)证券与中信建投营收增幅(fú)显著较小，同(tóng)比增幅分别为0.87%、5.81%。

　　自营驱动一季报高(gāo)增

　　自营(yíng)业务驱动(dòng)行业业(yè)绩高增，这一观点被卖方(fāng)研究(jiū)普遍(biàn)认可。

　　开源证券在解读东(dōng)方证券一季报(bào)时(shí)称(chēng)，东方证(zhèng)券自营投(tóu)资收益11.5亿元，去年同期(qī)亏损6.4亿元，改善明显，期末金融(róng)资(zī)产(chǎn)规模为902亿，同比(bǐ)增8%，环比增2%。自营驱动一季报(bào)高(gāo)增，全(quán)年盈(yíng)利增速有望领跑。

　　兴业证券认为，中信证券加大(dà)杠(gāng)杆经营(yíng)投(tóu)资致(zhì)使利息支(zhī)出有所增长，市场回暖下投资业务表现亮(liàng)眼，收(shōu)入(rù)同比增长96.5%至67.28亿元。凭借卓越的(de)创新业务能力，看好公司(sī)在政策(cè)放松预(yù)期下实现估(gū)值(zhí)提(tí)升(shēng)。

　　西部证券在关于国金证券的研报i中称，自营(yíng)投资成(chéng)为(wèi)影响国(guó)金(jīn)证券业绩核心因素，一季(jì)度自营业(yè)务收入提(tí)升至7.16亿元(yuán)，自公(gōng)司完成再融资后，公司金融投资规模稳(wěn)步(bù)提升420亿(yì)元较去年底增加11%。

　　西部证券认为，自营投资成为影响券商业(yè)绩的核心，预期将在一季度迎来反转。投(tóu)资业(yè)务方面，下半年重点关(guān)注差异化监管的措施(shī)落地，或将(jiāng)打开头部券商的ROE上限。

　　西部证券表示，2023年预期将(jiāng)是券商业绩大幅修复的一年，尤其是(shì)受到自(zì)营业(yè)务冲(chōng)击(jī)大的公司预(yù)期将在(zài)年内实现较(jiào)大幅(fú)度的改善。

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