文/解运亮博士(shì)信达证券首席宏观分(fēn)析(xī)师

　　核心观点

　　第一，纵观4月政治局会议通稿，一(yī)个整体(tǐ)印(yìn)象是(shì)会议精神超出市场预期(qī)。

　　第二，在“三重压力”提出时(shí)隔一年零四个月之后(hòu)，中央(yāng)提出(chū)最新判(pàn)断，“三重压力”得到(dào)缓解。

　　第三，会议冲淡了(le)市场对于(yú)稳(wěn)增长(zhǎng)力度(dù)可能减弱的担忧。

　　第四，会议明确提出(chū)“恢复和扩大(dà)需求(qiú)是当前经济持续回升向好的关键所在”。

　　第五，会议针对多(duō)方面工作(zuò)都做了积(jī)极(jí)部(bù)署(shǔ)，对(duì)社会各界(jiè)的关切都做了积极(jí)回(huí)应，半导体、新能源、人工智能、平(píng)台企业、消费、投资(zī)、一带一路(lù)等领域都看(kàn)到了(le)利好(hǎo)。

　　第六(liù)，会议专门提(tí)到，在超(chāo)大特(tè)大城市积极稳步推进城中村改(gǎi)造和“平(píng)急两用”公共基础(chǔ)设施建设，可(kě)能带来经济(jì)新的增长点(diǎn)，值得高度重视。

　　第七，所有这(zhè)些变化，背(bèi)后都反映(yìng)出整体经济工作思(sī)路已(yǐ)经发生了(le)大变化。为(wèi)市场(chǎng)主体做好(hǎo)服务，以发展经济为己任，这可能是4月(yuè)份政治局会议向市场释放的深刻(kè)信号。

　　风险(xiǎn)因素(sù)：国内政策(cè)落(luò)地不及预期，国际政治(zhì)局势(shì)演变超(chāo)预期

　　正文(wén)

　　第一，纵(zòng)观4月政治(zhì)局会议通稿，一个整体印象是会议精神超出市场预期。每(měi)年4月份的政治局会议，在经济工作领(lǐng)域(yù)，重要性(xìng)可能仅次于几个月前的中央经(jīng)济工(gōng)作(zuò)会议。原因也简单，如(rú)果说中央经(jīng)济工(gōng)作会议确定了此后一年的政策导向(xiàng)，那么4月份会议就确定了未(wèi)来8个月的政(zhèng)策导向。今年4月的政治(zhì)局会议，在方方面面(miàn)都(dōu)体现出(chū)对(duì)经济(jì)的(de)呵护和支持，既好于往年同期，也超出市场预期。

　　第二，在“三重压力(lì)”提出(chū)时隔一年(nián)零四个月之后(hòu)，中央提出最新(xīn)判断，“三重压力”得到缓解。2021年12月中央(yāng)经(jīng)济工作(zuò)会议提出，中国经济面临(lín)需求收缩、供(gōng)给(gěi)冲击、预期转弱三重压力，整个(gè)2022年(nián)，三重(zhòng)压力徘徊不去。去年(nián)底疫(yì)情防控(kòng)政策优化至(zhì)今，中央(yāng)指出“我国(guó)疫情防控取得重大决定(dìng)性胜利”，“经济社(shè)会全面恢复(fù)常态化运行”。今年一季度(dù)经济增长大幅好于预期，“五一”旅游出行远超(chāo)2019年同期(qī)水平，都体现(xiàn)100块钱值多少美元，100美元是几百元钱出经济社会(huì)常态化运行(xíng)中(zhōng)的(de)强大修复动能。“三(sān)重(zhòng)压力”得到缓解，反映(yìng)了疫后(hòu)中国经(jīng)济修复(fù)的巨大成效。

　　第三(sān)，会议(yì)冲(chōng)淡(dàn)了市场对于稳增长力度可能减弱的担(dān)忧。4月会(huì)议对经济面临问题(tí)的定性是“当前我(wǒ)国经(jīng)济运行好转主要是(shì)恢复性的，内生动力还不(bù)强，需求(qiú)仍然不(bù)足，经济转(zhuǎn)型升级面临新的阻(zǔ)力，推动高质量发展仍需(xū)要克服不少困难(nán)挑战。” 问(wèn)题决定对(duì)策，有什么(me)样的(de)问题，就有什么(me)样的对策。2019年(nián)4月(yuè)，问题定性(xìng)是“更多是(shì)结构性、体制性的”；2021年4月，问题定(dìng)性是“稳增长(zhǎng)压(yā)力较(jiào)小的窗口期(qī)”。这两次会议(yì)之后(hòu)，稳增长(zhǎng)力度都(dōu)有回收。今年一季度经济增(zēng)长(zhǎng)超(chāo)预期(qī)，市场又出现了对(duì)后续稳增长力(lì)度(dù)减弱(ruò)的担忧。但(dàn)从这(zhè)次(cì)中央对问题的定(dìng)性看，经济(jì)内(nèi)生动力仍需增强，需求仍需扩大，这就(jiù)意味着稳增长力度可能不但不会减弱(ruò)，还要(yào)有(yǒu)针对(duì)性地加大。这就冲淡了市场的一(yī)大担(dān)忧。

　　第四(sì)，会议明确(què)提出“恢复和扩大(dà)需求是(shì)当前经济持续回升向(xiàng)好的(de)关(guān)键所在”。会议提出“四个持续”，即“推动(dòng)经济运行持续(xù)好转、内(nèi)生(shēng)动力持续增强(qiáng)、社会预期持续改(gǎi)善(shàn)、风险隐患持续化解”。会(huì)议还提到一个词“乘势而(ér)上”，表(biǎo)明(míng)我们不会(huì)因为一(yī)季度经(jīng)济的良好(hǎo)开(kāi)局而就此满足，而是继续努力，“乘(chéng)势而上”。而要实现“四(sì)个持续”和“乘(chéng)势而(ér)上”，具体抓(zhuā)手就是“恢(huī)复和扩(kuò)大需求”。

　　第五，会议针(zhēn)对多方面工作都(dōu)做了积极部署，对(duì)社会各界的关切(qiè)都做了积极(jí)回应，半导体、新能(néng)源(yuán)、人工智能、平台企业、消费、投资、一带一路(lù)等领域都看到了利好。

　　——半导体(tǐ)。会议提(tí)出“要夯实科技自立自强根基，培育壮大(dà)新(xīn)动能”。

　　——新能(néng)源。会议提出“要巩固(gù)和扩大(dà)新能源汽(qì)车发展(zhǎn)优势，加快推(tuī)进(jìn)充电桩、储(chǔ)能等设施建设和配套(tào)电网改造”。这表明，对新能(néng)源产业的(de)扶持仍会继续，专门提到的充电桩、储(chǔ)能、配套电网，都是新(xīn)能源产业相对(duì)的短板，也有(yǒu)望是未来重(zhòng)点发力的方向。

　　——人(rén)工智能。会(huì)议提出“要重视(shì)通(tōng)用(yòng)人工智能发展，营造创新生(shēng)态(tài)，重视防范风险”。首提(tí)人(rén)工智能，市场热(rè)度较(jiào)高的方向，中(zhōng)央(yāng)高度重视，行稳方(fāng)能致远(yuǎn)。

　　——平(píng)台企业(yè)。会议提出“要推动平(píng)台企业(yè)规范健(jiàn)康发展，鼓励(lì)头部平台企业(yè)探索创(chuàng)新”。对平台企业的支持力度进(jìn)一步加大，去年(nián)12月中(zhōng)央经济(jì)工作会议(yì)提的是“支(zhī)持平台企业在(zài)引领发展、创造就业、国际竞争中(zhōng)大显(xiǎn)身手”，这次进(jìn)一步升级为“鼓励头部平台企业探(tàn)索创新”。

　　——消费。会议提出(chū)“要多(duō)渠(qú)道增加城乡(xiāng)居(jū)民收入，改(gǎi)善消费环境，促进文化旅游等(děng)服务消费”。今年(nián)一季度社会消费品零售累计增长5.8％，好(hǎo)于市(shì)场预期(qī)的(de)3.7％，“五(wǔ)一”文旅(lǚ)消费(fèi)更是热度高，而中央(yāng)精神是继续呵护(hù)和促进消费增长。

　　——民间投资。会议提出“要发挥(huī)好政府投资和政策(cè)激(jī)励的引(yǐn)导作用，有效带动激发民间投资”。今年一季度，民间投(tóu)资累计增速只有0.6％，低于全部固定(dìng)资产投资增速4.5个百分点(diǎn)，民间(jiān)投(tóu)资(zī)仍是(shì)投资中的薄弱环节。这(zhè)次(cì)会(huì)议专门(mén)提出“有(yǒu)效带动激发民(mín)间投资”，未来可能会有(yǒu)相应政策发力。

　　——一带一(yī)路。会议提(tí)出“要把吸引外商投(tóu)资放在更加(jiā)重要的位(wèi)置，稳住外(wài)贸外资(zī)基(jī)本(běn)盘。要支持有条(tiáo)件(jiàn)的自(zì)贸试验(yàn)区和自由(yóu)贸易港(gǎng)对(duì)接(jiē)国际高(gāo)标准经(jīng)贸规(guī)则，开展改革开放先行先试。” 从2013年9月29日中国（上海）自由(yóu)贸易试(shì)验(yàn)区正式挂牌成(chéng)立至今，全国已设立(lì)21个自贸试验区及海南自由贸易港。在新(xīn)一轮对(duì)外开放先(xiān)行先试中(zhōng)，“一带(dài)一路”沿线国家可能是(shì)开放和合作的(de)重点方向。

　　第六(liù)，会议专门提到，在超大(dà)特大城市积极稳步推进(jìn)城中(zhōng)村改造和“平急两用”公共基(jī)础(chǔ)设施建设，可(kě)能带来(lái)经济(jì)新(xīn)的增长点(diǎn)，值得高度重视。根据《国务院关(guān)于调整城市规模划分标(biāo)准的(de)通知》（国发〔2014〕51号）规定，城区(qū)常住(zhù)人口500万(wàn)以(yǐ)上1000万(wàn)以(yǐ)下(xià)的城市为特大城(chéng)市，城(chéng)区常住人口(kǒu)1000万以上(shàng)的城市(shì)为超大城市(shì)。目前，超大城市包(bāo)括上海、北(běi)京、深(shēn)圳、重庆、广(guǎng)州、成都(dōu)、天津7城(chéng)，特大城市(shì)包(bāo)括武汉(hàn)、东莞(guǎn)、西安、杭州(zhōu)、佛山、南京、沈阳(yáng)、青岛(dǎo)、济南、长沙(shā)、哈尔滨、郑州(zhōu)、昆明(míng)、大(dà)连14城(chéng)。“平急两用”设施指(zhǐ)平(píng)时用作旅游、康养等功能，遇重大公共(gòng)突发事件时可立(lì)即转换为(wèi)应急场所的设施(shī)，能够有效补齐大城市(shì)应急能力建设短板，同时提(tí)升大(dà)城市山区旅游居住品质(zhì)，助力大城(chéng)市周边(biān)乡村(cūn)振兴发展，更好统筹大城市(shì)发展和安全。“平(píng)急两(liǎng)用(yòng)”设施建设(shè)，涉及(jí)建设改造一批“平(píng)急两用”的民宿和酒店、储备一批单体大型(xíng)方舱医院、升级一批应急医疗服务点等。21个(gè)超大特(tè)大城(chéng)市的城中村(cūn)改造(zào)和“平急(jí)两用(yòng)”设(shè)施建设，不仅对房地产投(tóu)资，乃至对(duì)整体固(gù)定资产投资，都有(yǒu)望带(dài)来新的增长点。

　　第七(qī)，所有这些变化，背后都反映出整(zhěng)体经济工作思路已(yǐ)经(jīng)发生了大变化。过去几年(nián)很多政(zhèng)策，如(rú)疫情防控(kòng)、房地产调(diào)控、打击资本(běn)无序(xù)扩(kuò)张、治(zhì)理教培互联网等，初衷是好的，也(yě)取(qǔ)得了重(zhòng)大成效(xiào)，但客观上也一定程度上影响了市场的预期。此前(qián)，中央已经明确(què)表示，要慎重出台收(shōu)缩性政策，从这次4月份会(huì)议看，这个要求已经(jīng)落到(dào)了(le)实处，没有收(shōu)缩性(xìng)政策，各项政策都是呵护和支持经(jīng)济(jì)的。近期，淄博烧烤火(huǒ)出圈，淄博市政府(fǔ)受到(dào)了(le)全(quán)国(guó)人(rén)民(mín)的大(dà)力点赞，大(dà)家都看到(dào)了淄博市政府(fǔ)在搞好营(yíng)商环境、促进(jìn)经济增长上的努力。而从4月份政治局会议看，淄博市政府可能(néng)只是一个缩(suō)影，整体经(jīng)济工作思路都(dōu)在发生大变(biàn)化，为市场主(zhǔ)体做好服务，以发展经济(jì)为己任，这可能是4月份政治(zhì)局会议向市场释放的深(shēn)刻信(xìn)号。

　　逐(zhú)句解(jiě)读

　　中(zhōng)共中央政治局(jú)4月28日召开会议(yì)，分(fēn)析研究当前(qián)经济形(xíng)势和经济工(gōng)作。中共(gòng)中(zhōng)央总书记习近(jìn)平主持会议。（每年4月份的政治局会(huì)议，在经济工(gōng)作领域，重(zhòng)要性可(kě)能仅(jǐn)次于几个(gè)月前的中央经济工作会议。原因也(yě)简单，如(rú)果说中央(yāng)经济工作会议确定了(le)此后一年的(de)政策导向，那么(me)4月份会议就(jiù)确定(dìng)了未来(lái)8个月的政策导向。）

　　会议(yì)认为，今年(nián)以来，在以习近(jìn)平(píng)同志(zhì)为核心的党中央(yāng)坚强领(lǐng)导下，各地(dì)区各(gè)部门更好统筹国内(nèi)国际两个大局，更好统(tǒng)筹(chóu)疫情防控和(hé)经济(jì)社会发展，更好(hǎo)统(tǒng)筹发展(zhǎn)和安全(quán)，我国疫(yì)情防控取得重大决定性(xìng)胜利（全国政协委(wěi)员(yuán)、中国疾(jí)病预防控制(zhì)中心流(liú)行病学首(shǒu)席(xí)专家吴(wú)尊友(yǒu)日前表示，新冠病毒在未来出(chū)现地(dì)方性流(liú)行或者散发可能性比较大，再出现较大规模流行的可(kě)能性较(jiào)小(xiǎo)。），经济社会全面恢复常态化(huà)运行（今年“五一”旅游出(chū)行，已经远超2019年同期(qī)水平，体现(xiàn)出经济社会常态(tài)化运行(xíng)中的巨大消费动能(néng)），宏观(guān)政(zhèng)策靠前协同发(fā)力(lì)，需求(qiú)收缩、供给(gěi)冲击、预期(qī)转弱三重压力得到缓解，经(jīng)济增(zēng)长(zhǎng)好于预(yù)期，市场(chǎng)需求逐步(bù)恢复，经济发(fā)展呈现(xiàn)回升向好态势(shì)，经济运行实现良(liáng)好(hǎo)开局。（“三重(zhòng)压力(lì)”首次提(tí)出，是在2021年12月中央经济工作会议上。时隔一年零四个(gè)月之(zhī)后，疫情(qíng)影(yǐng)响逐步(bù)减弱(ruò)之下，“三重(zhòng)压力(lì)”得到缓解(jiě)。）

　　会议指出，当前我(wǒ)国(guó)经济运行好转主要是恢复性(xìng)的，内生动(dòng)力还不(bù)强，需求仍然不(bù)足，经济转(zhuǎn)型升(shēng)级面临新的阻力(lì)，推(tuī)动高质量发展仍需(xū)要克服(fú)不少困(kùn)难挑战。（这一段是对当前(qián)经济(jì)中面临的问(wèn)题的定性，问题(tí)决(jué)定(dìng)对策，有什么样(yàng)的问题，就有什(shén)么样的对(duì)策，对问题的定性非常(cháng)重(zhòng)要。2019年(nián)4月(yuè)，问题定性是(shì)“更多是(shì)结(jié)构性、体制性的”；2021年4月，问题定性是“稳(wěn)增长压力(lì)较小(xiǎo)的(de)窗(chuāng)口期(qī)”。这两次会议之后，稳增长(zhǎng)力度都有回收。今年一季度经济增长超(chāo)预期，市(shì)场又(yòu)出现(xiàn)了对后续稳增长力度减弱的担忧。但从这次中(zhōng)央对问(wèn)题的(de)定(dìng)性看，经(jīng)济内生动力仍(réng)需(xū)增强，需求仍需扩大，这就意味着稳增长力度不但(dàn)不(bù)会减弱，还要有针对性地加大(dà)。这就冲淡了(le)市场的一大担忧。）

　　会(huì)议强调，要深入开展学习贯彻习近平新(xīn)时代中国特色社会主义思想主题(tí)教育，认真(zhēn)落实中(zhōng)央经济工作(zuò)会议(yì)精神(shén)，坚持稳中求(qiú)进(jìn)工作总基调，完(wán)整(zhěng)、准(zhǔn)确、全面贯彻新发展理念(niàn)，加快构建(jiàn)新发展格局，全面深化(huà)改革开放(fàng)，把发(fā)挥政策效力和激发经营(yíng)主体活(huó)力结合(hé)起来，形成推动高质量发展的强大动力，统(tǒng)筹推(tuī)动经济运行持(chí)续好转、内生动力持(chí)续增强、社会预期持续改善、风险隐患持续化解（提出(chū)四个“持续”，其实现(xiàn)有赖于稳增长(zhǎng)政策(cè)持(chí)续发力），乘势(shì)而(ér)上(shàng)（这个(gè)词表明(míng)我们(men)不(bù)会(huì)因为(wèi)一季度经济(jì)的良好开局(jú)而就此满足，而是继续努力，“乘势而上”。），推动经济(jì)实现质(zhì)的有效(xiào)提升和量的合理增(zēng)长。

　　会议指出，要加快建设以实体(tǐ)经济为支撑的现代化产业体系，既(jì)要逆势而(ér)上，在短(duǎn)板领域(yù)加(jiā)快突破，也要(yào)顺势而为，在优势领域做大做强。要夯实科(kē)技自立自强根基(jī)，培育壮(zhuàng)大新动能（或(huò)利好半导体）。要(yào)巩(gǒng)固和扩(kuò)大新(xīn)能源汽车(chē)发展优势(shì)，加快推进充电桩、储能等设施建设和配套电网(wǎng)改(gǎi)造(zào)（对新能源产业(yè)的(de)扶持(chí)仍会继续，专门提(tí)到的充电(diàn)桩、储(chǔ)能、配套电网，都是新能源(yuán)产业相对的短板，也是(shì)未来(lá100块100块钱值多少美元，100美元是几百元钱钱值多少美元，100美元是几百元钱i)重点发力的方向）。要(yào)重视通用人工智能发展，营造(zào)创新(xīn)生态，重视防范风险（首提人工智能，市场热度极高的(de)方向，中(zhōng)央高度重(zhòng)视(shì)，行稳方(fāng)能致远）。

　　会议强调(diào)，恢复和扩(kuò)大需求是当(dāng)前经(jīng)济持续回升向好的(de)关键所(suǒ)在(zài)。积极的(de)财政(zhèng)政(zhèng)策要加(jiā)力(lì)提效，稳(wěn)健的(de)货币(bì)政策要精准有力，形(xíng)成扩大需求的合(hé)力。要(yào)多渠道增加城乡(xiāng)居民收入(rù)，改善消费环境，促进文化旅游等服务(wù)消费（今年一季度社(shè)会消费品零(líng)售累计增(zēng)长5.8％，好于市场预期的3.7％，“五一”文旅消费更是热度高，而中央精神是继续呵护和促进(jìn)消费增(zēng)长）。要发挥(huī)好政府投资(zī)和政策(cè)激励(lì)的引导作用，有效带(dài)动激发民间投(tóu)资（今(jīn)年一季度(dù)，民间投资累计增速(sù)只有0.6％，低于全部固定资产投资增速4.5个(gè)百分点，民间投资(zī)仍是投资中的薄(báo)弱环节。这次会议专门(mén)提出“有效带动激发民间投资”，未来可(kě)能会(huì)有相应政策(cè)发力）。

　　会议指(zhǐ)出，要(yào)坚持(chí)“两个毫不动摇”，破(pò)除影响(xiǎng)各(gè)类所有制企业公平(píng)竞争、共同发展的法律(lǜ)法(fǎ)规(guī)障碍和隐性壁垒(lěi)，持续提(tí)振经营主体信心，帮助企业恢复(fù)元气(qì)（“两个(gè)毫不动摇(yáo)”，即“毫不动摇巩固(gù)和发(fā)展公有制(zhì)经(jīng)济，毫不(bù)动摇鼓励、支(zhī)持和引导非公有制经济发(fā)展”。重(zhòng)申“两个毫不动摇”，有(yǒu)助于(yú)进一步(bù)解决民营企业信心(xīn)和元气(qì)不足问题）。各类企(qǐ)业都要依法合(hé)规经营。要下决心从根本(běn)上解(jiě)决企业账款拖欠问(wèn)题。要(yào)推(tuī)动平(píng)台企业规范健康发展，鼓励头部(bù)平台企业探索创新。（对平台企业的(de)支持力(lì)度进一步加大，去年12月中央经济工作会议提的是“支(zhī)持平台企业在(zài)引领发(fā)展、创造(zào)就业、国际竞(jìng)争中大显身手”，这次进一步升级为“鼓励头部(bù)平台企业探(tàn)索创新”。）

　　会议强调，要全面(miàn)深化改革、扩大高水平对外开放。认(rèn)真落实党(dǎng)和国家机构(gòu)改革方(fāng)案，推进国家治理体系(xì)和治理能(néng)力现代化。要把吸(xī)引(yǐn)外商投资放(fàng)在(zài)更(gèng)加(jiā)重要的位置，稳住外(wài)贸外(wài)资基本盘。要支持有条(tiáo)件的自贸试验区(qū)和(hé)自由贸(mào)易港对接国际高标(biāo)准经(jīng)贸规(guī)则(zé)，开(kāi)展改(gǎi)革开放(fàng)先行先试。（从2013年(nián)9月29日中国（上(shàng)海）自由贸易试验(yàn)区(qū)正式挂(guà)牌成(chéng)立至今，全国已设立21个(gè)自贸(mào)试验区及海南(nán)自由(yóu)贸易港。在新(xīn)一轮对外开(kāi)放(fàng)先(xiān)行(xíng)先试中，“一带一(yī)路”沿线国家可(kě)能(néng)是开放和合作的(de)重点(diǎn)方向。）

　　会议指(zhǐ)出，要有(yǒu)效防范化解重点领域风险，统筹做好中小银行、保险和信托机构改革化(huà)险工(gōng)作。要坚持房子(zi)是用来住的、不是用来炒的定位(wèi)，因城施策，支持(chí)刚(gāng)性和改善性住(zhù)房需求，做好保交楼、保民(mín)生、保稳定(dìng)工(gōng)作，促进房地产(chǎn)市场平稳(wěn)健康发展，推(tuī)动建立房地(dì)产业(yè)发展新模式。在超大特大城市（《国务院(yuàn)关于调整城市规模划分(fēn)标准(zhǔn)的通知》（国(guó)发〔2014〕51号）规定，城区(qū)常住人(rén)口500万以上1000万以(yǐ)下的城(chéng)市为(wèi)特大城市，城区常住人口1000万以(yǐ)上(shàng)的城市为超大城市。目前，超大城市包(bāo)括上海、北京、深圳、重(zhòng)庆、广州、成(chéng)都、天津7城，特(tè)大城市包括(kuò)武(wǔ)汉、东莞、西安、杭州、佛(fú)山(shān)、南京(jīng)、沈阳、青岛、济南、长(zhǎng)沙、哈尔滨、郑州、昆明、大(dà)连14城。）积(jī)极稳步推进(jìn)城中村改造(zào)（7个超(chāo)大城市和14个特大(dà)城(chéng)市的城中村改(gǎi)造，可(kě)能(néng)会给房地产带来新的(de)增长点，有(yǒu)利(lì)于房地(dì)产市场实现(xiàn)平(píng)稳健(jiàn)康(kāng)发展）和“平急两用(yòng)”公(gōng)共基础设施建设（“平急(jí)两用”设施指平时用作(zuò)旅游、康养等功能，遇重大公共突发事件时可立即转换为应(yīng)急(jí)场(chǎng)所(suǒ)的设施，能够有效补齐(qí)大城市应急能力建(jiàn)设短(duǎn)板，同时提(tí)升大城市山区旅游居住品(pǐn)质，助力大城市周边乡村(cūn)振兴发展，更(gèng)好统(tǒng)筹大(dà)城市发展(zhǎn)和安全。建设改造一批(pī)“平急两(liǎng)用(yòng)”的民宿(sù)和酒店、储备一(yī)批单体大型方舱医院、升级一(yī)批(pī)应急医疗服务点，将对(duì)投(tóu)资带(dài)来新的增长点。）。规划建设保障性住房。要加(jiā)强地方政府(fǔ)债务(wù)管理，严控新增隐(yǐn)性债(zhài)务。要继续抓(zhuā)好新冠(guān)疫情防控工作。

　　会议强调(diào)，要切(qiè)实保障和改善民生，强化就业优先导(dǎo)向，扩大高(gāo)校(xiào)毕(bì)业生就业(yè)渠道(dào)，稳(wěn)定农民工等重点群体就业(yè)（截至3月，16-24岁的青年失(shī)业率高达19.6％，降低青年失业率已成为当前(qián)就业工作的重(zhòng)点。日前国办(bàn)发布《关于优化(huà)调整稳就业(yè)政策措施全(quán)力促发(fā)展(zhǎn)惠民生的(de)通知》（国办发〔2023〕11号），提出支持国有企业扩(kuò)大招(zhāo)聘规模，2023年(nián)可给予一次(cì)性增(zēng)人增资(zī)，核增部(bù)分据实计入工资(zī)总额并(bìng)作为下一年度工资总额预算基数(shù)。我们预计后续青(qīng)年失业率将(jiāng)明(míng)显(xiǎn)下降。）。要(yào)以“时时放(fàng)心不(bù)下”的责(zé)任感，持续抓好安全生产。要做(zuò)好迎峰(fēng)度夏电力供应保(bǎo)障(zhàng)。要巩固(gù)拓展脱贫攻坚成(chéng)果，抓好(hǎo)粮食生产(chǎn)和(hé)重要农产(chǎn)品供应保障，全(quán)面推进乡村振兴。要加强(qiáng)生态环(huán)境系统(tǒng)治理。各级领导干(gàn)部要带头大兴调查研究(jiū)，奔(bēn)着(zhe)问题去，切实(shí)帮(bāng)助企业和基层解决困难。

　　（“会议还研究了其他事项”的(de)表述以往(wǎng)经常出现，但(dàn)这次没有出现(xiàn)，可见(jiàn)这(zhè)次会议是(shì)专(zhuān)门(mén)聚焦(jiāo)经济工(gōng)作的一次会议(yì)。）

　　风险因素:

　　国内政策落地不及预期，国际政治局势(shì)演变超预期

　　本文源自(zì)报告(gào)：《整体经济工作思路已经发生大变化——逐(zhú)句解(jiě)读(dú)4月(yuè)政(zhèng)治局(jú)会(huì)议通稿》

　　报告发布时间：2023年4月29日(rì)

　　发布报告机构：信达证券研究开发中心(xīn)

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